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全球通缩大浪潮将最先冲击中国

发布时间:2021-01-21 16:16:24 阅读: 来源:淋浴房厂家

全球“通缩大浪潮”将最先冲击中国

日元兑美元汇率或继续跌破至145:1,致整个亚洲地区货币出现贬值,并向西方输出通缩浪潮。最先冲击的将是中国,其生产价格已持续下降。

法国兴业银行分析师Albert Edwards近日发布报告称,日元大幅贬值将迫使整个亚洲地区采取同样程度的贬值,并向西蔓延,产生一波通缩大潮。“通缩的大浪潮”最先冲击的将是中国,其生产价格已持续下降。  Edwards提醒投资者要关注日元对美元的表现。下图显示了1986年以来的日元对美元走势。  在一份写给客户的提示中,Edwards预测日元将于明年三月底之前,大幅贬值到145日元对1美元。他认为120:1的水平将会很快到来,并会在这一水平坚持一段时间,而上一次汇率达到这一水平还是2002年。  “日元几十年前就与美元DXY加权指数挂钩,定在120左右。就我看来,很可能日元跌破120以后将很快达到145。这将迫使整个亚洲地区采取同样程度的贬值,并向西产生一波通缩大潮。”  Edwards表示“通缩的大浪潮”最先冲击的将是中国,那里的生产价格已经持续下降。  “在生产价格历史性的连续32个月下降之后,中国过去三年面临的生产价格指数(PPI)的通缩水平已经达到97亚洲危机之后的通缩水平。你觉得投资者真的认为中国可以应对日元的大幅贬值吗?他们不能。他们会主动贬值。”  周二,日元对美元暴跌至七年新低,达到115.7附近。今年十月底,日本银行出人意料的宣布刺激政策后日元大幅贬值。而本周早些时候的关于安倍首相呼吁提前大选的消息,让日元再次下挫。这次投票可能会提振安倍的政治支持,从而让投资者预期,安倍的鸽派经济政策将会继续。  Edwards表示:“我认为,日本如此大规模的QE投入市场,将会使日本失去对局势的控制,除非美国、欧元区或韩国做好准备采取类似日本的QE。呼吁货币稳定几乎不会发挥作用。”

谭浩俊:美元霸权威力巨大 通缩阴影笼罩多国  受美国退出敏第三轮量化宽松政策(QE)影响,近几天来,以黄金、原油等为代表的大宗商品价格连续下跌,美元则强势上涨。国际机构纷纷预测,美元正步入新一轮上涨周期,而大宗商品则进入下跌周期。即便在政治因素的影响下,可能会出现一些波动,但从长期来看,大宗商品价格下跌是不可改变的趋势。  众所周知,在金融危机爆发以来的这段时间里,虽然国际经济一直处于十分严重的困境之中,除极少数几个国家之外,其他国家都陷入下行状态。但是,国际大宗商品价格却一直处在较高水平。特别是黄金、原油等,更一度成为炒作的焦点,诞生了诸如“中国大妈”这样的概念。但是,今年以来,这种格局开始出现了新的变化,大宗商品的价格也不再那么坚挺了。不仅原油价格跌回到百元之内,黄金价格更是一落千丈。  而造成这种格局的根本原因,就是美元扮演了无可替代的角色。大宗商品价格在整个世界经济都一团糟的情况下能够出现坚挺现象,是因为美国量化宽松政策的连续推出,而大宗商品价格出现持续下跌,则是美国发出了退出量化宽松政策的信号。也就是说,国际大宗商品价格,完全是踩着美元的节拍变化的。美元需要你涨,你就涨,美元需要你跌,你就得跌。即便国际政治形势发生变化,只要美元不发声,仍然难以撼动大宗商品价格,至少出现局部波动和暂时变化。  如果说美元对国际市场的控制,是一个不争的事实、一个哪个国家也无力改变的现象的话,此次金融危机的爆发,不仅进一步证明了这一答案,更进一步巩固了美元在国际市场的霸权地位。  曾几何时,包括欧洲、新兴经济体等在内的世界主要经济体,曾试图通过自身货币的改革、组织机构的建立、合作范围的扩大等,能够动摇一下美元的霸主地位,改变一下国际货币市场“一股独大”的局面。特别是欧元区国家,更是希望通过欧元的推出,能有效提升欧洲国家在国际货币市场的话语权,能够与美国一争高下。也正因为如此,金融危机爆发前的一段时间内,欧元区国家与新兴经济体的合作还是十分广泛的,且共同发出了改革国际货币体系的呼声。  然而,美元就是美元,美元就是世界唯一具有话语权的货币。在接下来的时间里,金融危机从美国诞生了,且迅速传递给其他国家,特别是欧洲与新兴经济体。受此影响,欧洲出现了集体沦陷,新兴经济体则更是不堪一击。即便是日本,也是在这场危机中显得毫无抵抗力,以至于出现了极有可成为经济史上一个笑话的“安倍经济学”。  可以这样说,自推出量化宽松政策起,美国就开始源源不断地将危机、将损失、将毒素转嫁和输送给其他国家了。想一想,三轮量化宽松政策,向国际市场注入了多少流动性,而这些流动性,又造就了国际市场多少泡沫。要知道,这些泡沫,在实际运行过程中,都是被其他国家当作有用的东西吸收的,是当作营养吸收的。也正是因为吃了这些泡沫和毒素,相当一部分国家的经济也是泡沫泛滥、中毒严重。不然,不会在美国刚刚提出要退出量宽松政策时,许多国家就上紧了通货膨胀的马达,就让市场象吃了泻药。这其中,大宗商品是美国转嫁和输送危机与损失、与毒素的最主要载体。  现在,美国通过危机、损失、毒素等的转嫁与输送,已经保持了自身的健康与轻松,经济开始快速复苏了。而嫁接了危机和损失、吃了美国经济毒素的国家,则开始承受毒素带来的痛苦、泡沫带来的灾难。可以这样说,随着美元的走强和大宗商品价格的走弱,不要多长时间,美国又可以通过美元操纵市场,收获量化宽松政策带给美国的成果了。因为,美国政府不可能永远将量化宽松政策的“成果”抓在手中,也不可能不把通货膨胀释放出来。可以肯定,美国一定会利用美元的霸权地位,以输出的方式将通货膨胀送给其他国家,送向国际市场。到时候,美元低价买入的资产,将在美元汇率处于高价时出售给市场。而这里所谘的出售,显然不是美国企业、美国民众购买,而是其他国家的企业和民众,也包括政府。  毫不客气地说,经历了此次金融危机后,美元对大宗商品价格的控制,将进入到一个新的阶段。未来相当一段时间,其他国家及其货币都不可能对大宗商品价格产生任何影响,而只能随着美元的节奏前行。如果有一定的应对能力,可能会少为美元买些单、少为美元输送一些利益。反之,则只能大口大口吞服美国不需要的东西,而把美国需要的东西大把大把地送给美国。  眼下,通缩阴影正在笼罩着许多国家。如何在美元走强、大宗商品价格走弱的大背景下,不陷入到通缩的泥潭,可能是其他国家、特别是中国和日本等经济大国必须高度重视的问题。遗憾的是,在这样的困境下,其他经济体却在为了所谓的政治问题而争斗,形成客观上配合美国大捞各种利益的格局,实在难以令人理解。(价值中国网)

人民日报:经济无需担心通缩 货币投放稳中有增  中国经济的“健康指数”近来颇受外界关注,尤其是在当前中国经济下行压力增大的背景下,CPI(消费者物价指数)连续两个月下跌,引发一些机构对中国经济陷入通货紧缩的担忧。不过,专家认为,CPI并不是衡量通缩的唯一指标,当前中国经济仍存在诸多有利条件。未来在基建投资、内需消费的驱动下,中国经济仍将保持平稳快速增长。  1  低通胀引发通缩“狼来了”  随着9月份CPI跌进“1”时代,创下56个月以来的新低,而PPI(生产者物价指数)也连续31个月同比下降。两个价格指数持续疲软,外界由此发出中国经济面临通缩风险的警告。有外媒认为,中国国内需求下降和房地产市场问题越发严重促使中国出人意料地滑向通缩。  澳新银行认为,低通胀显示中国经济存在通缩风险,并将中国今年CPI的预测值,从2.2%至2.3%调低至2%。  不过,在兴业银行首席经济学家鲁政委看来,物价至少出现连续3至6个月的负增长,才能被定义为通货紧缩。目前中国的CPI依旧处于正增长的状态,只是增速有所放缓。从这个角度来看,中国经济并未出现通货紧缩。  复旦大学经济学院副院长孙立坚[]对本报记者表示,中国目前还没出现真正通缩,但仍然需要警惕潜在的通缩隐患:一方面是要警惕双向通缩的问题,由房地产市场、地方融资平台和金融产品等资产通缩带来的价格通缩,会打击百姓的财富效应和消费能力,进而影响企业的效益;另一方面是输入性通缩问题,当前原油、铁矿石等大宗商品价格暴跌,导致各国货币汇率波动,影响了我国出口商品价格稳定。  2  经济运行未现通缩迹象  “从几个方面的情况来看,中国经济陷入通货紧缩这一判断的证据不足。”国家统计局新闻发言人盛来运指出,通货紧缩一般是指市场货币流通量减少,导致物价持续下降。但今年以来,我国继续实施稳健的货币政策,货币流通量保持了一个比较稳健的增长速度。9月份CPI回到2%以下的主要原因是去年同期对比的基数比较高。从环比来看,9月份CPI环比上涨了0.5%,这说明物价还是处在总体稳定、温和上涨的状态。随着冬季的来临以及部分食品供求关系特殊条件的影响,国家统计局初步判断未来几个月CPI保持温和上涨的可能性较大。  在复旦大学世界经济研究所所长华民看来,中国并没有出现通缩有三条理由:首先,中国的CPI并没有出现下降通道,只是增速出现下滑,这也只能表明当前宏观经济形势不好;其次,通货紧缩不仅是物价下跌,资产价格同样会下跌,但是中国当前的房价、股价并没有出现下跌;最后,无论是广义货币供应量,还是信贷总量,当前的规模都相当大。  3  消费成为经济增长引擎  尽管中国经济当前尚未出现通缩,但是提前做好应对和防范措施则十分重要。“按道理来说,针对通缩只要放松银根就可以,但是我国面对的是结构性通缩风险,即实体经济表现出钱荒,虚拟经济却呈现是钱多的现象。”孙立坚表示,如果选择一刀切的放松货币政策,就会对我国当前金融市场改革监管的效果起到反向对冲作用。因此,可以采取抵押贷款、定向降准等非对称的货币手段,既让实体经济的通缩问题得到缓解,又让虚拟经济资产通胀的问题得到压制。  事实上,防范通缩最好的方式就是保持经济稳定增长。在当前经济转型的过程中,主要以消费逐渐取代出口和投资来拉动经济增长就显得尤为重要。孙立坚认为,由消费带来的增长可以解决由投资带来的增长的很多后遗症,比如环境污染、产能过剩、向海外过度出口带来的外汇储备无形增加等问题。  “我们的消费率确实太低了。”国务院总理李克强日前在国务院常务会议上表示,要发挥消费作为经济增长的重要引擎作用,推进消费扩大和升级,促进经济提质增效。重点推进六大领域消费,目的就是让群众“能消费、敢消费、愿消费”。  对此,中国经济景气监测中心副主任潘建成认为,政府在这6个方面刺激消费的部署,包括各个领域的具体措施,是一个长期、持续、渐进的过程,效果不会立马显现,但却是一个本质性的作用,一旦各个领域消费能力得到提升,那么对于经济发展的带动作用将是巨大的。(人民网)

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