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全球进入并购模式非理性繁荣重临

发布时间:2021-01-21 14:28:15 阅读: 来源:淋浴房厂家

全球进入“并购模式” 非理性繁荣重临?

今年以来,全球企业并购正越来越频繁地发生,美国企业并购总额更已经超过去年全年的水平。市场人士同时也开始审视:企业现金为王的时代是否已过去?疯狂的并购是否已经演变成“非理性繁荣”?今年来全球并购交易 规模达1.65万亿美元

就在当地时间23日,美国甲骨文公司以53亿美元的价格收购酒店行业软件和服务提供商Micros Systems,也完成了该公司近5年来最大的一笔并购。几乎在同时,威斯康星能源公司宣布以57.1亿美元收购Integrys能源集团。 对于美国企业而言,在同一天内发生多宗并购事件的情况似乎已成为常态。在低利率的大环境下,美国企业积极开展并购。根据数据机构Dealogic的报告显示,今年以来美国企业已敲定的并购规模达到7860亿美元,金额已经大幅超越去年的全年总额,距离2007年的最高纪录也已经不远。此外,今年以来全球范围内宣布的并购交易规模达到1.65万亿美元,仅在第二季度宣布的并购交易规模就高达9520亿美元。 美国对冲基金公司Platinum总裁兰德司曼表示,美国股市累积了不少涨幅,企业善用股价上涨带来的好处,并购一些能帮助自己进一步扩张的企业。此外,美国利率正处于历史低点,低利率代表低借贷成本,也让并购看起来更具吸引力。 海外机构的统计数据显示,截至今年4月底,全球企业累计并购金额已突破1万亿美元,比2013年达到该规模时要早了54天,创下近7年来的最快步伐。彭博数据显示,如果今年剩下的时间里都按照前4个月的速度,今年全球并购总规模可能会达到4万亿美元,成为有史以来并购规模第二大的年份。安永会计师事务所此前发布调查报告,对全球70个国家1600名高级管理人员调查的结果显示,经济复苏助推市场信心增长,全球逾30%的公司计划在今年进行并购交易,逾70%的受访者预计2014年企业并购数量和交易规模将有同步上升。 科技、生物医疗行业 并购最火爆 在国内,投资者已经被百度、阿里巴巴和腾讯(BAT)三巨头接二连三的巨额并购搞得眼花缭乱,海外市场也同样如此。最新统计显示,今年前三个月全球TMT(科技、电信、媒体)领域的并购,创下了2006年来的最高值。 研究机构Mergermarket的数据显示,仅在今年第一季度,全球TMT领域并购规模就高达1740亿美元,这是2006年以来的最高值,并购规模比去年大幅增长65%。在全球每五个大型并购案中,TMT行业就占到了三个。和TMT领域形成鲜明对比的是,在能源、矿业、公用事业等领域,并购数量出现下跌。 除了TMT领域,生物医疗行业的并购似乎更火爆。据彭博社统计,今年以来规模超过100亿美元的超大型并购交易比重明显上升。分行业来看,位居主要行业分类首位的是生物医疗行业,并购交易规模达到2711亿美元,是去年同期的9倍多。就在本月中旬,全球第二大医疗器械公司美敦力宣布以429亿美元的惊人代价并购了柯惠医疗,成为医疗器械领域历史上最大型的并购案。伦敦Pictet资产管理公司健康护理行业分析师布提认为,生物医疗公司逐渐放弃那些增长缓慢的产品转而专注核心产品,并购目的最终还是专注发展优势强项业务。 股市重挫前的 “非理性繁荣”? 此前,社交网络巨头Facebook以190亿美元并购WhatsAPP,如此大手笔的决定引起市场热议。上一轮金融危机造成全球流动性干涸,当时现金为王是企业的不二之选,但随着投资者对全球经济状况好转预期升温,股市持续走强加之企业现金充裕,现金为王的理念似乎已被企业管理者们淡忘。 兰德司曼认为,美股迭创新高代表收购目标的价格并不便宜,意味着当前企业并购的盛况已经有些泡沫化。不过,也有市场人士表示,价格并非进行并购的企业唯一要考虑的因素,并购在某种程度上反映了企业对于未来产业趋势的前瞻性及判断力,特别是美国企业看好该国经济前景,也愿意为并购“撒钱”。 此外,财经媒体MarketWatch专栏作家赫伯特援引哈佛商学院专家的话称,考虑到过去125年间全球出现的5次并购潮,每次都以股市重挫告终,市场投资者开始怀疑今年出现的并购潮就是股市重挫前的“非理性繁荣”。不过,英国《金融时报》认为,今年全球范围内出现的并购都是“真交易”,因为这些并购并不像2007年那样靠大举举债来完成。

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