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平安证券欧央行再融资对资产价格推升力度有限

发布时间:2021-01-21 17:16:32 阅读: 来源:淋浴房厂家

平安证券:欧央行再融资对资产价格推升力度有限

昨日,欧洲央行启动了第二轮长期再融资操作(LTRO),向约800家欧元区银行派发了总金额为5295亿欧元(约合7134亿美元)的3年期贷款,高于市场此前平均预期的5000亿欧元。平安证券3月1日针对上述事件发表了研究报告,报告认为,LTRO对资产价格推升力度非常有限,但对债务危机国有所帮助。  报告称,本次LTRO操作的正面效应会更加显著。从去年12月第一次操作后的效果来看,1-2月份欧元区银行间市场流动性出现改善,由于本次操作涉及资金量更大,参与机构更多,因此它将进一步助力银行间流动性的改善。  报告进一步指出,LTRO对资产价格推升力度非常有限,但对债务危机国有所帮助。欧元区商业银行从LTRO操作中获得的资金是用来应对补充资本金和偿还债务之需,因此不太可能大规模流入资本市场,进而推升资产品价格(股市、大宗商品)。而对债务危机国有些帮助,因为LTRO操作提供资金利率为1%,因此用此资金购买债务危机国国债存在套利机会。从前次LTRO操作后,意、西短期国债收益率下行可以看出有部分资金进入国债市场。只是在商业银行“自保”需要较迫切的情况下,进入国债市场的资金量会比较有限,而且对象也会是情况较好的债务危机国。

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